Какой актив показал наилучшие результаты в I квартале 2023 года?

По сравнению с данными на начало года мировая цена на золото выросла на 11,2%, индекс S&P 500 вырос на 6,21%, а цена биткоина, главной криптовалюты, поднялась на 70,36%, преодолев отметку в $28000.

На сегодняшний день биткоин опередил такие основные сырьевые товары, как S&P 500 и золото, став самым доходным активом в этом году и надежной гаванью для инвесторов, позволяющей избежать риска неплатежеспособности банков. Взлет цены биткоина — это не только повод для радости инвесторов, но и хорошая новость для майнеров. По данным TheBlock, за последние три месяца доходы от майнинга биткоина выросли более чем на 66% и составили $1,982 млрд.

Рост хэшпрайса как источник надежды для майнинговых компаний

В прошлом 2022 году майнеры криптовалют оказались в довольно затруднительной ситуации, поскольку возросли как сложность добычи, так и стоимость электроэнергии. Среди майнинговых компаний Core Scientific, одна из крупнейших в мире компаний по добыче криптовалют, зарегистрированная в США, подала заявление о банкротстве.

Однако хэшпрайс биткоина начал постепенно восстанавливаться. Согласно данным HashrateIndex, за последние три месяца его хэшпрайс индекс вырос на 40%, поднявшись с минимальной отметки в $0,06034 за терахэш до максимума в $0,08487. В частности, Bitcoin ASIC майнеры, которые обеспечивают самую высокую энергоэффективность (38J/TH), в настоящее время стоят $16,2 за терахэш.

Когда речь идет о зарегистрированных компаниях по добыче криптовалют, самым репрезентативным показателем эффективности являются цены на их акции. С начала 2023 года многие майнинговые компании, включая Marathon, CleanSpark, Hut8 и Argo, продемонстрировали подъем цен на акции, причем рекордный рост составил 130,3%. Кроме того, благодаря усилиям отрасли по снижению долговой нагрузки в первом квартале проблемы с ликвидностью у большинства майнинговых компаний уменьшились.

Изменение стоимости акций крупнейших майнинговых компаний в Северной Америке (за I квартал 2023 года)

Падение цен на электроэнергию дает майнерам возможность заработка

В 2022 году в Европе возник дефицит поставок природного газа из-за геополитических конфликтов, что в сочетании с многочисленными периодами сильной жары привело к взлету цен на газ и электроэнергию до исторических максимумов. Этот скачок цен на электроэнергию распространился и на Северную Америку: в большинстве штатов средняя цена на электроэнергию для промышленности выросла более чем на 10% по сравнению с 2021 годом.

В частности, в Джорджии, самом популярном месте добычи BTC в Северной Америке, наблюдался самый большой рост цен: с 2021 по 2022 год средняя цена на электроэнергию для промышленности выросла с $65/МВтч до $93/МВтч, то есть на 43%. Высокая стоимость электроэнергии стала последней каплей для некоторых майнинговых компаний. Таким образом, серьезный дисбаланс между спросом и предложением природного газа стал основной причиной глобального энергетического кризиса и последующего роста цен на электроэнергию в 2022 году.

Однако в 2023 году по мере снижения стоимости природного газа и роста мощности дешевой энергии из возобновляемых источников ожидается снижение оптовых цен на электроэнергию в США. По данным Управления энергетической информации (EIA), цены на электроэнергию в Техасе могут упасть на 45% до $42,95/МВтч. Следует отметить, что в Техасе находится почти 11,22% общего хэшрейта Биткоина в США.

В целом, по оценкам исследовательской компании Rystad Energy, оптовые цены на электроэнергию в США в этом году снизятся на 10%-15%. Для майнеров долгожданное снижение цен на электроэнергию, вероятнее всего, станет реальностью. Кроме того, низкие цены на электроэнергию могут повысить доходы от добычи.

Примечание: в марте майнеры заработали $718 млн, что является самым высоким месячным доходом с мая 2022 года.

Готовимся к криптовесне

На макроуровне крах Silicon Valley Bank в марте вызвал кризис в банковской отрасли США, что выдвинуло на первый план децентрализованные криптовалюты, такие как биткоин, которые могут быть использованы для хеджирования. Можно ожидать, что подобные криптоактивы привлекут большое внимание со стороны традиционных инвесторов.

В апреле Илон Маск сменил логотип Twitter на эмодзи Dogecoin, что вновь вызвало FOMO-настроения в криптосообществе. Между тем, на криптовалютном рынке также происходят и «бычьи» события (например, шанхайское обновление сети Ethereum), которые, как ожидается, приведут к росту цен на криптовалюты.

Отказ от ответственности: данная статья не содержит финансовых рекомендаций.