比特幣減半是加密行業最關注的事件之一。由於金融市場經常具備週期性，加密市場也不例外。而加密市場的週期性往往與比特幣四年一次的減半週期緊密相關，很多投資者會對減半日抱有一定的心理預期。

本文將回顧往年的減半週期數據，幫助大家更清晰地瞭解減半對市場的影響。

第一次減半

第一次減半發生在2012年11月28日。在這次減半前，比特幣的知名度還不是特別高，礦機設備經歷了CPU挖礦、GPU挖礦以及FPGA礦機三個階段。社區的討論度更多集中在技術層面。

第一次減半週期中，越來越多的用戶注意到了比特幣，比特幣的ASIC專業礦機開始大範圍應用。從2012年到2016年，ASIC礦機芯片經歷了110nm、55nm、28nm三個時代，算力增長了10萬倍。這是礦機設備迅猛發展的四年，也是全網算力增長最快的週期。

第一次減半週期的全網算力

數據來源：BTC.com

減半後，比特幣價格迎來了一次大幅上漲。一年的時間中，比特幣價格漲了95倍，突破$1000，不少新投資者因為這驚人漲幅注意到這個全新的貨幣體系。

第一次減半週期的BTC價格

數據來源：TradingView

第二次減半

第二次減半發生在2016年7月9日，之後，28nm和16nm的ASIC礦機陸續登場，全網算力增長超過百倍。

另外，這個週期是比特幣這個名字走向大眾的四年。尤其是2017年，不少加密貨幣風投機構和對衝基金成立，帶動了比特幣市值以及整個行業的快速增長。減半後一年半，比特幣價格上漲了41倍。2017年感恩節，人們茶餘飯後的話題是比特幣，如何參與比特幣投資在Google搜索量暴漲，各大財經媒體都爭先恐後地報道著這另類的投資產品。

第二次減半週期的BTC價格

數據來源：TradingView

第三次減半

第三次減半發生在2020年5月11日。在這個週期內，政策因素成為挖礦的最大不利因素。例如2021年6月，因中國清退礦場政策，全網算力出現了明顯下跌，成為了本輪週期內算力最低的時刻。但得益於7nm的ASIC礦機開始投入使用，同時不少專業挖礦公司入場，全網算力在政策風波後不久又恢復到原有水平，並保持著穩定增長。

在這輪週期中，灰度、Ark、MicroStrategy、特斯拉等傳統金融機構及上市公司開始購入比特幣，Paypal、Twitter（現X）、Facebook等知名企業也紛紛支持。無論你是在華爾街還是互聯網大廠，都能夠聽到關於比特幣和加密貨幣的討論。顯然，比特幣在大眾心中的印象早已從原有的「騙局」印象轉變為可配置的投資產品。

第三次減半週期的BTC價格

數據來源：TradingView

新的減半日：危機or機會？

按照目前進度，第四次減半預計會在2024年4月發生。對於礦工，獎勵的減半意味著BTC收入數量的減少，礦工可能會擔心收入驟減。並且隨著算力上升，礦工們挖比特幣的成本也會變得越來越昂貴。因此有人認為新的減半日可能會出現大量礦機關機，礦工們會迎來至暗時刻。

但主流觀點認為，以往的三次週期中，減半日前後都是當輪週期的價格最低點，並且在一年到一年半的時間里會達到價格新高點。即將到來的新週期中，比特幣現貨ETF的審批勢必會成為行業關注的頭號新聞。一旦比特幣現貨ETF通過，比特幣將迎來新一輪的破圈，進一步吸引覆蓋面更廣且資金量更大的傳統金融市場。如果比特幣的幣價能夠如願像過去幾次週期中一樣持續上漲，對於礦工們也許也是一次全新的機會。

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