作為以太坊上由Maker DAO發行的第一個去中心化的穩定幣——DAI，目前其市值高達58億美元（數據來源：CoinMarketCap），在加密貨幣總市值榜上排在第25位。這個數據足以說明DAI已是市場上最受歡迎的穩定幣之一。那麼它有什麼魔力能在眾多穩定幣中脫穎而出呢？

首先，我們需要知道，市場上為什麼需要穩定幣？試想一下，如果一個貨幣其價值時刻在劇烈波動，今天發的工資，第二天就跌掉了三分之一。那麼這個貨幣就無法作為一個日常支付和交易的貨幣。在幣價高度不穩定時，又不想退出加密貨幣市場的情況下，穩定幣就可以提供價值保值。

目前的穩定幣可以大致分為三類：法幣抵押型、數字貨幣抵押型和算法型穩定幣。像USDT、TUSD屬於法幣抵押型，而我們今天的主角——DAI，則屬於數字貨幣抵押型。

DAI是由Maker DAO於2017年12月發佈的去中心化穩定幣。為什麼稱它為去中心化穩定幣呢？是因為其發行組織Maker DAO是一個去中心化的自治組織——一種通過使用智能合約以去中心化方式運行的公司，所以DAI它不是由私人公司管理，而是由分散的自治組織通過軟件協議管理的。因此，所有發行和銷毀代幣都由以太坊驅動的自我執行智能合約管理和公開記錄，從而使整個系統更加透明。 

我們知道Tether發行USDT是這樣承諾的：只要發行一個USDT，就必須增加一美元的儲備。而DAI不像Tether這樣的中心化機構來支持它的幣值，也沒有用真正的美元來支持每個DAI的價值。它完全是在以太坊網絡上用智能合約來實現其存在的，這就是它最大的吸引力。

那麼DAI是如何保持「穩定」的呢？當DAI的價格超過1美元時，它設計的機制將採取措施來降低DAI的價格；當DAI的價格低於1美元時，機制則會來提高它的價格。該機制下，用戶只要參與，就有可能獲得相應的激勵：因為每當DAI的價格不為1美元時，他們就能賺錢，偏離1美元的越遠，他們獲得的將DAI的價格修定為1美元的經濟激勵就越高。

如果你需要一筆貸款，而你又擁有ETH，你相信ETH將升值，那麼你就可以用ETH作抵押來生成DAI，用DAI在交易平台購買更多的ETH，用ETH來生成更多的CDP（抵押債務頭寸，也就是DAI的抵押貸款）, 槓桿交易就完全可以在區塊鏈上進行，無需任何第三方或者中心化機構。

對DAI的需求增加，將使其價格上漲至1美元以上，當這發生時，你可以生成 DAI，立刻將其以超過1美元的價格售出DAI，這樣你就可以賺錢了；當DAI的價格不足1美元時，那些CDP的擁有者則可以以更低的價格來償還債務。

舉個簡單實例：小李用價值1000美元的ETH開了一個CDP，隨後取出了500個DAI。在關閉這個CDP時，需要償還500個DAI。如果DAI的價格降至0.99美元，那麼就可以以495美元的價格來購買500個 DAI 來還貸款，從中賺取價值5美元的ETH。這種供需平衡確保了DAI總是能錨定1美元。

簡單來說，DAI是一個類似合約的設計：它不強行保證和美元的1:1鎖定，而由激勵機制來驅動套利玩家使DAI的價格穩定在1美元。這種基於博弈論激勵機制的運用使得人們對穩定幣DAI的信任增加，這才是它能脫穎而出的關鍵。