简介
本文对比了比特币 ASIC 矿工常用的两种方式:直接挖矿到矿池,以及通过交易市场出售算力。在直接矿池挖矿模式下,矿工自行选择矿池,并按照该矿池的支付规则获得收益。而在交易市场出售算力模式下,是由买家选择挖矿目的地,卖家则按照该交易市场的定价和结算规则获得报酬。
这两种方式在矿机的配置界面上可能看起来相似,并且都可以以 BTC 形式支付给矿工。然而,其背后的经济逻辑并不相同。在矿池挖矿中,矿工提交的是"份额"(share)——即满足矿池设定目标值的工作量证明,该目标值比比特币网络的区块目标值更容易达成——随后矿池按照其奖励制度分配收益(Bitcoin Developer Guide)。而在算力交易市场中,矿工的角色则转变为计算工作的卖方。
"谁来设定支付条款、谁来控制挖矿目的地"——这一区别正是本文探讨的核心问题。这两种方式都不能笼统地说哪一种盈利能力更强:矿池的奖励方式、手续费、交易市场价格以及运营条件,都会对最终结果产生影响。
直接挖矿到矿池时会发生什么
在直接矿池挖矿模式下,矿工将 ASIC 固件配置为使用矿池要求的矿工凭证,连接到该矿池指定的 Stratum 端点。矿池负责分配挖矿任务、验证提交的份额,并按照既定的奖励方式(例如 PPS+ 或 PPLNS)结算收益。矿工负责选择矿池,并在矿池支持的情况下选择支付方式。
ViaBTC 很好地展示了这一机制在比特币挖矿中的实际运作方式。它默认采用 PPS+ 方式,同时提供 PPLNS 作为可选方案。在 PPS+ 模式下,区块补贴部分按照 PPS 方式计算,而交易手续费收入则按照 PPLNS 方式分配。在 PPLNS 模式下,区块补贴和交易手续费两部分收益均取决于该矿池的实际出块结果(ViaBTC 支付方式指南)。
截至 2026 年 10 月 21 日查证,ViaBTC 公布的规则如下:
- PPS+: 区块补贴部分按当前网络难度每小时结算一次,收取 4% 的矿池手续费。交易手续费部分收取 2% 的手续费,在区块获得 6 次确认后,根据每位矿工在最近五个难度轮次中占矿池算力的份额进行分配。
- PPLNS: 区块补贴和交易手续费收入均收取 2% 的矿池手续费,在区块获得 6 次确认后,根据每位矿工在最近五个难度轮次中占矿池算力的份额进行分配。
以上为 ViaBTC 特定的产品规则,并非 PPS+ 或 PPLNS 的通用定义。请查阅最新的 ViaBTC 费率页面,以获取当前适用的费率和结算规则。
矿池运气(pool luck)——即矿池在给定时间段内的实际出块结果与统计学预期结果之间的差异——与 PPLNS 模式下的收益波动直接相关。PPS 核算方式将区块补贴部分的出块波动风险转移给了矿池,而 PPS+ 中基于 PPLNS 的交易手续费部分,仍然取决于矿池自身的出块结果。即便采用了明确的支付方式,也并不意味着 BTC 收入是固定金额。
通过交易市场出售算力时会发生什么
算力交易市场采用的是另一种运作模式。卖方的矿机向交易市场的基础设施提交份额,而买方购买这些计算工作量,并将其导向指定的挖矿目的地。卖方的报酬由交易市场的定价和结算规则决定,而非由目的地矿池的奖励方式决定。
NiceHash 的算力交易市场通过其 RTPPS(实时按份额支付,Real Time Pay Per Share)模式说明了这一结构:份额价格根据算力买家的竞价活动,每分钟重新计算一次(NiceHash 奖励制度说明文档)。因此,卖方的 BTC 收益遵循的是有效工作量所获得的市场价格。而在直接矿池挖矿中,收益则遵循所选矿池的奖励计算方式。两者的收益都会随时间变化。
截至 2026 年 10 月 21 日查证,NiceHash 规定,向 NiceWallet 支付的 BTC 收益需收取 2% 的卖方服务费(最低收取 2 聪),该支付渠道的最低提现余额为 1,000 聪(NiceHash 其他费用说明)。需要注意的是,这是针对向 NiceWallet 支付挖矿收益所收取的卖方服务费,而非从 NiceWallet 提取 BTC 的手续费。提现另有独立的费用和条件,具体取决于所选择的提现渠道(NiceHash 提现费用说明)。
由此带来的实际结果是:算力交易市场的卖方并不能直接获得目的地矿池的交易手续费分配,也不遵循该矿池的支付方式。与该矿池之间的关系由买方承担。预期的挖矿收益可能会影响买方的出价,但矿池的出块结果并不会作为直接分配项传递给卖方。
矿池挖矿与交易市场出售算力:实际差异对比
| 决策因素 | 直接矿池挖矿 | 算力交易市场 |\n|---|---|---|\n| 由谁选择目标矿池 | 矿工 | 交易市场的买家 |\n| 收益结算依据 | 矿池公布的方式，例如 PPS+ 或 PPLNS | 交易市场的卖家价格及结算规则 |\n| 矿池运气（luck）的影响 | 取决于所选的收益方式和收益构成 | 不会根据目标矿池的运气直接分配收益；卖家收款遵循交易市场规则 |\n| 交易手续费的处理方式 | 由矿池的收益方式决定 | 可能影响买家出价，而非直接转嫁 |\n| 保留的关系 | 矿工保留矿池账户及矿机关系 | 矿工在交易市场拥有卖家账户，与买家所在矿池没有直接关系 |\n| 需核查的费用与条件 | 矿池费用、起付阈值、提现渠道 | 卖家服务费、起付阈值、提现费用及条件 |\n\n## 如何公平比较这两种方式\n\n要进行有意义的比较，需要匹配所衡量的工作量，并将收益、结算时间和成本区分开来。\n\n首先，应比较与匹配挖矿时段相对应的收益，而不仅仅是在同一日历窗口内到账的金额。 PPLNS 的回溯窗口、区块确认和结算安排可能导致付款在实际完成工作之后才到账。在解读测试结果时，应等待相关结算完成，并考虑窗口效应的影响。短期 PPLNS 的结果同样反映了矿池运气，不应被视为长期表现的衡量标准。\n\n在条件允许的情况下，应比较在同一时期运行的等效硬件。如果相同的硬件在两种方式上依次进行测试，应记录不同的日期：相同的测试时长并不能保证可比的市场条件。\n\n比特币网络难度每 2,016 个区块调整一次，而非持续变化（比特币开发者指南）。在挖比特币时，难度变化会直接影响单位算力的预期 BTC 产出。而交易市场的卖家价格可能随买家调整出价而变动得频繁得多；其价格未必会立即对比特币难度变化做出反应，也未必按相同比例调整。\n\n其次，应尽可能保持硬件配置、场地条件和在线率的一致性。 停机时间或未计费工作量的差异都可能影响收益比较结果。如果硬件算力或实际挖矿时长存在差异，应在解读总 BTC 收益之前先对这些差异加以说明。\n\n第三，应区分服务费与提现成本。 矿池费用和交易市场的卖家费用会减少矿工最终保留的收益。将资金从平台转出可能会产生单独的提现费用。例如，NiceHash 对提现至 NiceWallet 的 BTC 挖矿收益收取 2% 的费用，这属于卖家服务费；从 NiceWallet 提现这些资金则是另外一个单独的步骤。应核查所报告的收益是否已经扣除过相关费用，以避免同一笔费用被重复扣减。\n\n在记录这些成本时应将其分别列示，然后在比较所保留的 BTC 数量时相应扣除适用费用。如果关注的问题是净利润而非 BTC 收益，还应按照一致的法币计价基准，纳入电费及其他运营成本。\n\n第四，应核查无效份额（rejected share）产生的原因及其对收益的处理方式。 过期（stale）、无效（invalid）和重复（duplicate）份额可能源于不同的操作原因。NiceHash 还会区分由其自身验证系统拒绝的工作量，与被买家矿池拒绝的有效卖家工作量，因此仅凭硬件端的拒绝计数并不能确定其对收益的实际影响（NiceHash 收益系统文档）。\n\n最后，应将设备自报的算力、平台基于份额估算的算力，以及 BTC 实际收益视为三项独立的指标。 它们彼此关联，但不可相互替代。设备算力与平台估算值之间存在差异，并不能单独说明付款存在错误。\n\n## 何时直接矿池挖矿可能更具参考意义\n\n在以下情况下，直接矿池挖矿可能是值得考虑的方式：\n\n- 矿工希望同时选择矿池以及可用的收益方式，例如 PPS+ 或 PPLNS。\n- 矿工希望清楚了解矿池公开披露的费用结构，以及区块补贴和交易手续费收益的结算规则。\n- 矿工更倾向于使用矿池专属工具来监控矿机、查看收益历史并管理账户。\n- 矿工希望交易手续费的处理方式以及矿池运气带来的影响，由其所选定的特定收益方式明确界定。\n\n## 何时出售算力可能更具参考意义\n\n在以下情况下，通过交易市场出售算力可能是值得考虑的方式：\n\n- 矿工能够接受按照交易市场结算规则，以市场价格获得有效工作量的收益。\n- 矿工接受由买家决定目标挖矿活动的安排。\n- 矿工愿意监控交易市场所报告的算力和实际收益，而不是矿池层面对区块补贴或交易手续费的具体分配。\n- 矿工在投入算力之前，已核查卖家服务费、起付阈值、提现条件以及账户安全相关做法。\n\n## 结论\n\n在直接矿池挖矿与通过交易市场出售算力之间做出选择，取决于由谁来设定收益条款、由谁来控制挖矿目的地，以及适用何种费用和结算结构。直接矿池挖矿保留了矿工对矿池及可用收益方式的选择权，其收益由该矿池公布的规则所决定。而通过交易市场出售算力，则由买家掌控目标挖矿去向，卖家按照交易市场的价格和结算规则获得报酬。
任何一种方式都不会始终收益更高。应比较归属于匹配工作周期内的收益，并考虑结算时间和支付波动，同时在不重复计算的情况下核算服务费和提现费用。如需进行盈利能力比较，还应将运营成本一并计入。
常见问题
出售算力是否意味着失去对挖矿奖励的掌控？
卖方无法选择买方所使用的目标矿池及该矿池的支付方式。卖方的报酬遵循算力交易平台的定价和结算规则，卖方可以在投入算力之前先行查看这些规则。
矿工能否在直接挖矿与通过交易平台出售算力之间切换？
在操作层面，切换通常需要重新配置 ASIC 矿机的 Stratum 连接及矿工账号信息，以指向新的目标地址。这是否可行取决于具体硬件、固件以及所使用的矿池或交易平台。在评估切换结果时，应考虑结算延迟以及切换前后 PPLNS 窗口可能带来的影响。
哪种方式的盈利能力更高？
两者并非哪一种在任何情况下都更有利可图。矿池的奖励方式、交易平台的报价、手续费以及运营成本都会影响最终结果。要进行有意义的比较，需使用可比的挖矿周期和条件，并考虑结算时间，同时在计算净利润时计入电费及其他运营成本。
矿工应如何公平地比较这两种方式？
应在硬件和在线率条件一致的情况下，比较归属于匹配挖矿周期内的收益，并等待相关结算完成。应分别记录矿池手续费、交易平台的卖方费用以及提现费用，然后核算相应的扣除项，但不要重复扣除已反映在已报告收益中的费用。对于短期 PPLNS 结果以及在不同日期进行的测试，应谨慎对待。
参考资料
- 比特币开发者指南，挖矿
- 比特币开发者指南，区块链——工作量证明
- ViaBTC 帮助中心，如何选择最佳支付方式（PPS+、PPLNS）？
- ViaBTC，费率
- NiceHash 支持中心，什么是 PPS 奖励系统？
- NiceHash 支持中心，其他费用
- NiceHash 支持中心，提现费用