2024年1月10日，加密投资者与传统金融机构共同期待的美国比特币现货ETF顺利通过。这意味着比特币成为全球规模超10万亿美元的ETF市场中的重要一员，符合要求的机构和散户投资者未来将可以在纳斯达克证券交易所（Nasdaq）、纽约证券交易所（NYSE）、芝加哥期权交易所（CBOE）等全球最大的金融市场参与比特币投资。

随着现货ETF的正式上市，比特币的投资方式又多了一种。BTC现货ETF和目前已有的加密货币交易所的现货交易有着本质上的区别，本文将主要介绍BTC现货ETF，帮助大家进一步了解这种新途径。

什么是比特币ETF

ETF的全称为交易所交易基金（Exchange-Traded Fund），顾名思义是一种可以在证券交易所交易的基金。ETF往往会跟踪指数、一篮子资产或标的资产的价格，根据投资标的可以分类为股票型ETF、债券型ETF、商品型ETF、货币型ETF、REITs ETF以及我们讨论的重点——加密货币ETF。比较常见的有商品型的黄金ETF，股票型的标普500指数ETF，可以说ETF是目前金融市场中最常见的投资产品之一。

此前，SEC已经批准了基于期货合约的BTC期货ETF。例如ProShares发行的比特币期货ETF是跟踪芝加哥商业交易所（CME）的比特币期货价格。因此BTC期货ETF并不需要持有BTC，同时与BTC现货价格往往会有一些差距。

BTC现货ETF则完全不同，它是以实物支持的ETF，负责发行的资管公司需要购买BTC并储备。例如贝莱德发行的iShares Bitcoin Trust的托管方为Coinbase，当用户购买了该ETF后，就相当于获得了由Coinbase代替贝莱德保管的这部分BTC储备中的对应股份。

BTC现货ETF可以说是间接地购买了BTC，因此投资者对它的期待远超期货ETF。当在纳斯达克、纽交所这两个全球最大的股票交易所购入BTC成为现实，BTC的购买需求无疑会大幅上升。

BTC现货ETF vs BTC现货交易

对于投资者，最关心的问题之一莫过于现货ETF和现货交易的区别。现货ETF是一款面向传统金融投资者的产品。因此：

1、现货ETF的认知门槛更低。在加密货币交易所进行比特币现货交易时，很多新手会遇到不少问题，例如如何充币、如何提款、如何拥有自己的加密钱包、如何安全存储并管理自己的比特币等。而现货ETF的购买方式和股票一样，这让传统金融投资者更容易接受。

2、现货ETF的监管程度更高。在美国，合规的加密交易所并不多见，这意味着用户可选择的BTC投资途径很有限。在FTX的破产风波后，比起充满不确定性的加密交易平台，传统金融投资者更容易对SEC监管下的现货ETF产生信任度。

3、现货ETF并不直接拥有BTC。虽然现货ETF意味着资管公司需要购入BTC，但用户并不直接拥有BTC。如果你想要参与比特币生态的活动，或者使用比特币转账，通过加密交易平台的现货交易获取BTC会是更好的方式。

4、现货ETF的交易时间有限制。加密市场是个7*24小时的市场，而现货ETF不是。纳斯达克、纽交所都有着自己的股票交易时间。在休市时间，ETF投资者只能耐心等待，而现货交易的用户可以根据市场情况更快做出反应。

显然ETF具有的优势对现有的比特币投资者没有过多影响，其更多是打通了传统金融世界和加密世界的桥梁。对于这一次BTC现货ETF的通过，有人持乐观态度，期待着万亿级别的资金入场；有人持谨慎态度，担忧着BTC持仓的过度中心化。无论未来如何，ETF将会是比特币成为全球重要投资标的的关键一步。

*免责声明：以上内容仅供参考，不构成投资建议。

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