矿机停机币价，是指某一台特定矿机的预期收入恰好等于其运营成本时的币价。低于这一阈值时，在所采用的假设条件下，矿机可能出现现金流为负；高于该阈值时，矿机可能覆盖这些成本并产生运营利润。
Bitcoin 或其他工作量证明币种不存在统一的停机币价。计算结果取决于矿机型号、实际功耗、本地电价、预期每日净产币量、运行时间及其他场地成本。本指南先说明如何用简单模型计算矿机停机币价，再介绍如何将模型完善为适用于实际运营决策的版本。
什么是矿机停机币价
停机币价是一个盈亏平衡阈值，而不是对币价走势的预测。它回答的是一个更具体的运营问题：当币价达到多少时，这台矿机将无法覆盖计算中纳入的成本？
最简单的版本只计算电力成本。这个仅电费停机币价可显示，在当前网络条件下，矿机能否覆盖电力成本。
更完整的模型还会纳入矿池费用、托管费、制冷费、维护费、人工费、需量电费和停机时间等成本。对于矿场运营者而言，这一结果更有参考价值，但也需要更完整的记录和更多假设。
即使使用同一台 ASIC，如果一台矿机的全口径电力成本更低或运行时间更长，两者的停机阈值也可能明显不同。
矿机停机币价的核心公式
基本方法分为两部分：先计算矿机的每日运营成本，再用该成本除以预期每日挖到的币数量。
计算每日电费成本
使用以下公式：每日电费成本 = 功耗（kW）× 24 × 每千瓦时电价
例如，假设一台 ASIC 功耗为 3 kW，全口径电价为每千瓦时 $0.06：3 × 24 × $0.06 = 每天 $4.32
该矿机的预估每日电费成本为 $4.32。
应使用实际支付的电价，而不只是合同中列出的能源供应价格。根据场地情况，实际电价可能包含输配电费、税费、需量电费或其他费用。如果这些成本金额较大且会持续发生，将其排除会使停机币价看起来低于实际水平。
将预期产币量换算为盈亏平衡币价
接下来，估算矿机在当前条件下每天应获得的币数量。数据可以来自矿池收益记录、挖矿计算器，或基于算力、难度、区块奖励和费用假设得出的收入估算。
然后使用：仅电费停机币价 = 每日电费成本 ÷ 预期每日产币量
产出必须以所挖币种计量，并应扣除矿池费用。对于 Bitcoin 矿机，应将每日美元成本除以扣除适用矿池费用后的预期每日 BTC 产出。结果即为以美元计的每 BTC 阈值。
如果将矿池费用单独作为每日成本计算，则应使用预期毛产币量，不要再因同一项费用而减少产出。矿池费用只能计算一次。
该公式的逻辑是：求出何种币价能使预期每日产币价值恰好等于当天成本。
Bitcoin 挖矿计算示例
假设一台矿机的条件如下：
- 功耗：3 kW
- 电价：每千瓦时 $0.06
- 预期产出：每天 0.00012 BTC，已扣除矿池费用
首先，计算每日电费成本：3 kW × 24 小时 × $0.06 = 每天 $4.32
然后，计算仅电费的 Bitcoin 挖矿停机币价：$4.32 ÷ 0.00012 BTC = 每 BTC $36,000
在这些假设下，$36,000 就是仅电费的 BTC 盈亏平衡币价。如果预期每日 BTC 产出和电价保持不变，BTC 处于该价格时，矿机收入将恰好等于电费。
该示例未纳入的因素
$36,000 并不一定就是正确的停机决策点。它没有计入停机期间的产出损失、维护、制冷、托管费以及硬件占用资金的成本。示例同样没有单独计入矿池费用，只是因为所用产出已经扣除了这些费用。
该示例假设矿机确实每天产出 0.00012 BTC。如果网络难度上升，同样的算力每天可能获得更少 BTC。如果交易手续费变化，矿池收益也可能改变。应将该计算视为当前估算，而非永久不变的阈值。
在作出停机决策前，应将估算结果与近期七天内的实际矿池收益和运行时间进行对比。这样可纳入计算器可能无法反映的性能波动、中断情况和收益差异。
建立全口径停机币价
要获得更贴近实际的挖矿盈亏平衡币价，应将所有与决策相关的经常性成本纳入计算。
全口径停机币价 = 每日运营总成本 ÷ 预期每日产币量
每日运营总成本可能包括：
- 电费和场地基础设施开销
- 矿池费用（如果尚未在净产币量中体现）
- 托管或机位费用
- 制冷和通风成本
- 日常维护及维修准备金
- 人工、监控和管理成本
- 需量电费或其他公用事业费用
- 保守估算的停机时间成本
如果示例中的矿机每天还有 $1.20 的额外经常性成本，则每日运营总成本变为 $5.52：$4.32 + $1.20 = $5.52
使用相同的预期产出：$5.52 ÷ 0.00012 BTC = 每 BTC $46,000
全口径阈值现在为每 BTC $46,000。这一差距说明，仅电费计算适合快速筛查，但可能不足以支持完整的运营决策。
区分现金停机币价与全成本盈亏平衡价
保留两个数值会更有帮助。
现金停机币价包括矿机关闭后能够避免的成本，例如电费以及部分浮动托管费或矿池费用。它有助于在收益疲软时期作出短期决策。
全成本盈亏平衡价还包括固定成本或长期成本，例如硬件折旧、融资成本和管理费用。它更适合用于判断一台矿机或一个场地在长期内是否具备经济可行性。
不要假设同一阈值适用于两类决策。即使尚未收回全部投资，矿工也可能在高于现金阈值时继续运行矿机。
为什么停机币价会随时间变化
只要成本或预期产出发生变化，矿机停机币价就会变化。上周准确的计算结果，今天可能需要重新更新。
主要驱动因素包括：
电价：全口径电力成本越高，停机币价越高。
矿机能效：更高效的 ASIC 能以相同算力消耗更少电能，从而降低阈值。
网络难度和算力：难度提高通常会降低固定矿机的预期产出，从而抬高停机币价。
区块奖励和交易手续费：奖励或手续费收入变化会影响预期每日收益。
矿池费率和结算方式：它们会影响计算中使用的净产出。
运行时间：停机会减少产出，而部分成本可能仍会持续。
联合挖矿收益：对适用币种而言，额外的联合挖矿奖励会影响模型中的收入端。
当电力合同变化、矿机性能下降、难度显著变动或预期矿池产出改变时，应重新计算矿机停机币价。矿池收益工具可以提供有用的当前起点，但应将其假设与矿机的实际算力、功耗、近期收益、运行时间和场地成本进行比较。
常见计算错误
最常见的错误，是用每日成本除以已经以美元表示的收入数值。计算币价时，应使用预期产币量。如果每日收入已经以美元表示，它可用于判断当前盈利能力，但在未拆分币价假设的情况下，不能直接得出停机币价。
另一个错误是重复计算矿池费用。应选择使用已扣除矿池费用的预期净产币量，或将矿池费用作为每日成本加入；不要同时使用两种方法。
使用 ASIC 标称功耗而不是实测功耗，也会扭曲结果。场地损耗、制冷和运行条件都可能使实际耗电量更高。
最后，不要将盈亏平衡阈值视为自动停机指令。决策还可能取决于限电条款、重启成本、维护窗口、资金储备策略、合同义务以及对短期难度变化的预期。该计算是运营决策中的一个严谨输入，而不能替代运营判断。